Lassen Sie mich zuerst jedes Missverständnis klären, das Sie brauchen, um wirklich reich zu sein, um strukturierte Anmerkungen zu kaufen. Ihr privater Vermögensverwalter wird wahrscheinlich möchten, dass Sie mit investierbaren Vermögenswerten in Höhe von 100.000 USD kommen, aber 50.000 USD oder sogar 25.000 USD werden ausreichen, wenn sie das Potenzial für eine langfristige Beziehung sehen. Die meisten der Mega-Banken wie Citibank, Bank of America, Wells Fargo und Chase haben jemanden in einer Filiale, der ein Konto für Sie eröffnen kann. Mein Konto hat eine laufende Kosten von $ 50 pro Jahr mit unbegrenzten Trades, so dass es überhaupt nicht teuer ist.
Angesichts der Tatsache, dass die Apple-Aktie das Quartal verpasste und nun von ihrem Höchststand um mehr als ~ 35% abweicht, kann ich mir kein interessanteres Beispiel für strukturierte Papiere vorstellen, um Anleger zu informieren, die mehr über derivative Anlagen erfahren möchten. Ich werde Sie durch mein eigenes Beispiel führen, um zu erklären, wie es möglich ist, mit Apple Geld zu verdienen, wenn die Aktie zusammenbricht.
APPLE SINGLE OBSERVATION EQUITY VERBUNDENE WERTPAPIERE (ELKS)
Am 17. Dezember 2012 beschloss ich, Apple ELKS im Wert von 40.000 Dollar zu kaufen, anstatt es für 7 Jahre in eine 2% -ige CD zu sperren. Apple war bereits um $ 200 Punkte von seinem Höchststand von $ 708 und ich fühlte, dass die Risiko-Belohnung war nach oben bei 12X Gewinn. Mit der Aktie jetzt bei ~ $ 440, hat sich dieser Handel als falsch erwiesen, oder hat er?
Wenn sich eine Aktie im Abwärtstrend befindet, sind die Chancen eines Anlegers, den genauen Tiefststand zu wählen, gering. Es ist wirklich ein Narrenspiel. Wenn Sie ein Value-Investor mit einem ausreichend langen Zeithorizont sind, legen Sie ein Bewertungsniveau fest, das als attraktiv erachtet wird und damit beginnt. Ich hatte keine Illusionen, zum Zeitpunkt des Kaufs den Tiefststand zu bestimmen. Mein einziges Ziel war es, eine 2% ertragreiche CD relativ sicher zu schlagen, ohne mein Geld für lange Zeit binden zu müssen.
Begriffe des Apple Strukturierten Hinweises:
Coupon: Der Coupon betrug 3,5% für die 6-Monats-Note (7% annualisiert). Der Kupon von 3,5% wird gleichmäßig über sechs Monate, z. 0,583% Coupon pro Monat.
Dauer: Sechs Monate ab dem Preisdatum = 17. Juni 2013, wenn ich den Erlös anderswo reinvestieren kann.
Schutzschwelle: 20% Absicherungsschutz, um 100% der Kapitalanlage zurückzuerhalten. Bei einem Streik von $ 510 entspricht der Verlust von 20% $ 408. Solange Apple am Fälligkeitstag des 17. Juni 2013 über $ 408 liegt, werde ich alle investierten $ 40.000 zurückbekommen. Wenn Apple unter $ 408 schließt, werde ich genau zurückbekommen, wie viel die Aktie vom Streik ist, z. Aktie -50%, mein Kapital bei Fälligkeit ist halbiert.
Upside: Eine sechsmonatige Rendite von 3,5% im Austausch gegen 20% igen Schutz vor Verlusten.
PREISENSZENARIEN FÜR EINE APPLE STRUKTURIERTE ANMERKUNG
Bezahlung mit Gutschein: Wie Sie dem Chart entnehmen können, wird der Anleger unabhängig von der Wertentwicklung des Aktienkurses von Apple über 6 Monate eine Kuponzahlung von 3% erhalten.
Principal erhalten bei Fälligkeit: Die untere Schwelle in diesem Beispiel beträgt 472 US-Dollar. Wenn der Apple bei Fälligkeit bei $ 471.94 schliesst, bekommen Sie nicht 100% Ihres Kapitals zurück. Wenn Apple genau bei $ 472 oder höher schließt, erhalten Sie 100% Ihrer Hauptforderung zurück.
* Die Underwriter verwendeten zu diesem Zeitpunkt $ 590 als Beispiel für die Erstellung des Prospekts. Zu der Zeit, als ich den Prospekt bekam, war die Aktie bereits auf den Bereich von 500 bis 520 Dollar gefallen. Beispiele in einem Prospekt geben einem cleveren Anleger einen Eindruck davon, wie ein bestimmtes Angebot strukturiert ist.
INVESTMENT THOUGHT PROZESS
Mit dem angelegten Investitionsrahmen möchte ich, dass Sie einen Moment darüber nachdenken, wie Sie Ich sollte über Apple-Aktien nachdenken, bevor ich meine eigenen Gedanken erwähne. OK, fertig? Lassen Sie mich mit Ihnen teilen, was ich im Dezember 2012 gedacht habe.
* Ich mag Apple, weil es zu einem vernünftigen 12X Multiple / 8X Ex-Cash mit 15-20% Wachstum gehandelt wird, hat mehr als $ 130 Milliarden in bar und hat eine nachgewiesene Erfolgsbilanz für Innovation und Ausführung.
* Trotz meines Interesses an Apple befindet sich die Aktie in einem Abwärtstrend und ich kann den Wendepunkt nicht auswählen.
* Ich suche nach einer höheren Rendite auf meinem Geldmarkt und CD-Investitionen, die für eine Sperrfrist von sieben Jahren höchstens 2,1% ergeben.
* Ich dachte nicht nach einem 28% igen Rückgang von seinem $ 708 High, dass Apple um weitere 20% fallen würde.
* Auch wenn Apple irgendwann während der 6-monatigen Note $ 408 durchbricht, glaube ich, dass Investoren wieder in Apple einsteigen und den Preis über $ 408 bis zum 17. Juni 2013 ankurbeln werden, wenn die Aktie weniger als das 10-fache des Gewinns verliert. Wir sollten eine Flut von Value- und Growth-Investoren sehen, die sich zurückziehen.
* Wenn Apple höher schließt als mein $ 510-Ausübungspreis, sagen wir $ 600, werde ich mich selbst dafür trauen, Apple-Aktien nicht direkt zu kaufen.
* Das ideale Szenario ist Apple schließt bei Fälligkeit um 20% auf $ 408, und nicht schlechter. Die strukturierte Note erspart mir einen Verlust von 20% und bietet mir stattdessen einen 3,5% Coupon für einen Swing von 23,5%.
EINZELSTÜCK-STRUKTURIERTE NOTIZEN SIND NICHT FÜR DEN FALTEN DES HERZENS
Da Apple nach enttäuschenden Quartalsergebnissen um 12% nachgibt, habe ich nur noch eine 8,5% -Marke auf 408 $. Macht mich das Sorgen? Absolut. Aber, wie ich in meinem letzten Aufzählungspunkt oben geschrieben habe, ist das ideale Szenario, wenn Apple -20% bis flach vom Strike-Preis bleibt. Worst Case Apple Aktie geht auf $ 0 und ich sammle einen 3,5% Coupon auf $ 40.000 für einen Gesamtverlust von $ 38.600.Mit über $ 130 / Aktie in bar ist -70% der realistischste, den Apple von hier aus pumpen kann.
Der Kauf einer strukturierten Note auf einer einzigen Aktie, insbesondere einer Tech-Aktie, ist viel volatiler als der Kauf von strukturierten Notes bei wichtigen Indizes wie dem Dow Jones oder S & P 500. Hier liegt die große Mehrheit meiner strukturierten Investments.
Ich hoffe, Sie haben dieses Beispiel nützlich gefunden, um zu erklären, wie eine einzelne strukturierte Aktie funktioniert. Jetzt ist es an der Zeit, dass jeder mehrere iPhones, iPads und 1799 $ 13 Macbook Pros kauft, um sicherzustellen, dass Apple nicht unter $ 408 bis zum 17. Juni 2013 schließt! Alle Kinder, die kaum etwas machen, kaufen die neuesten Gadgets.
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Über den Autor: Sam begann sein eigenes Geld zu investieren, seit er 1995 ein Online-Brokerage-Konto online eröffnete. Sam liebte es, so viel zu investieren, dass er beschloss, eine Karriere zu machen, indem er die nächsten 13 Jahre nach dem College bei Goldman Sachs und der Credit Suisse Group arbeitete. Während dieser Zeit erhielt Sam seinen MBA von der UC Berkeley mit einem Schwerpunkt auf Finanzen und Immobilien. Er wurde auch Series 7 und Series 63 registriert. Im Jahr 2012 konnte Sam im Alter von 34 Jahren in den Ruhestand gehen, was größtenteils auf seine Investitionen zurückzuführen ist, die heute jährlich rund 175.000 $ an passivem Einkommen generieren. Er verbringt Zeit mit Tennis spielen, mit der Familie abhängen, berät führende Fintech-Unternehmen und schreibt online, um anderen zu helfen, finanzielle Freiheit zu erlangen.
Aktualisiert für 2018 und darüber hinaus.
